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易纲:让正规金融机构成为小微企业融资的主力军

作者:佚名 2018-06-14 来源:中国网

 2018陆家嘴论坛"于2018年6月14日至15日在上海举办,本次论坛主题为"迈入新时代的上海国际金融中心建设",中国人民银行行长易纲在论坛上发表演讲。易纲认为金融的结构要考虑覆盖小微企业生命周期的各个阶段,要让正规金融方面给小微企业提供更多的融资,要坚持财务可持续增强金融机构服务小微企业的内在动力。

以下为部分演讲实录:

大家都知道小微企业在经济发展过程中起着非常重要的作用,从国际上看,美国、德国、日本的中小企业对经济发展的贡献大约是50%左右,对就业的贡献是60%-70%左右。从我国的实践看,改革开放以来,尤其是最近中小企业、小微企业的发展非常的迅速,我们有2000多万的小微企业法人,此外还有6000多万的个体工商户,这些小微企业他们在市场主体的个数方面占90%以上,他们贡献了全国80%的就业、70%左右的专利发明权、60%以上的GDP和50%以上的税收。由此可见小微企业非常重要。我今天要谈的是从金融的角度,我们怎么样支持小微企业的发展。

我想讲几个视角:

第一个视角,我们金融的结构要考虑覆盖小微企业生命周期的各个阶段。

大家知道小微企业在不同的成长阶段,它的融资方式是不同的,一般说来小微企业遵循从内源融资、股权融资到债权融资的顺序。在早期的时候都是一些自己的钱或者是亲戚朋友的钱,是从股权或者是从银行很难贷到款的。它逐步地发展、初创,达到一定程度以后,就会有一些VC、创投对它有兴趣,再发展到一定时间以后,有了信用记录,这时银行和发债这种融资就成为可能。对不同的发展阶段,我们一定要有不同的金融服务,才能够适应小微企业的发展。

这些年来我国私募市场的发展非常快,去年我们的私募基金达到了200多亿,是十年以前的70倍,可见最近这些年私募在支持小微企业发展、适应小微企业发展的初期阶段,已经起到了很大的作用。

第二个视角,从正规金融方面要给小微企业提供更多的融资,使得正规金融成为小微企业融资的主力军,同时民间融资也是小微企业融资的重要补充。

我国小微企业在正规金融和民间金融之间的比例大约是六四开,六成是从正规金融来,四成是从民间金融来。在发达市场上的比例还更高一些,比如我国的台湾地区,在90年代,这个比例接近三七开。

在民间和正规金融之间,融资成本也是不一样的,现在我们金融机构给小微企业平均的贷款利率大约是6%左右,网络借贷的利率大约是13%,温州的民间借贷登记的利率大约在15%以上,小额贷款公司等机构的贷款在15%-20%这个区间。大家可以看到,在不同的金融机构,它服务小微企业的时候,这个时候成本是不一样的。所以,我们要坚持正规金融主力军的同时,还要充分地肯定民间融资的重要性,民间融资也是一个重要的补充。如果大家看在正规金融服务的多一些,就会使得小微企业融资的加权平均成本可能会下降一些。这是我们的一个考量。

第三个视角,要坚持财务可持续,增强金融机构服务小微企业的内在动力。

这是一个非常重要的话题,就是我们怎么调动金融机构的积极性,使他们能够更积极主动地为小微企业贷款,为小微企业服务?这个过程中是一个商业行为,必须财务上可持续,它的贷款利率和今后的金融服务要能够在国家的支持下基本上覆盖它的成本,这个活动才能够可持续。所以,我们希望这是种可持续的商业模式。

美国的中小企业平均的寿命为8年左右,日本的中小企业的平均寿命为12年,我国的中小企业的平均寿命为3年左右。也就是说注册3年以后小微企业还正常经营的概率差不多在1/3的概率,也就是说小微企业的贷款是有风险的。今年的3月末,小微企业贷款的不良率是2.75%,比大中型企业高1.7个百分点。从这个情况看,怎么样能够服务小微企业,又能够覆盖这个风险,使得金融机构可以持续地为小微企业服务。

所以,我下面讲的思路就是"几家抬"的思路。什么是几家抬呢?首先是央行要支持,央行要从准备金,要从银行的再贷款、再贴现、利率,所有这些货币政策方面考虑商业银行和其它金融机构对小微企业的服务。同时,监管当局要有一个差别化的监管,要考虑到小微企业的风险,对小微企业的监管要充分地考虑风险溢价。同时财政要给小微企业的贷款一定的税收优惠,商业银行自身也要坚持自己从内部转移定价和内部的服务机制上为小微企业服务,这样我们全社会各个方面共同为小微企业服务,就能够做好"增加贷款、降低成本"的目的。

具体而言,有几个考虑:

我们说小微企业服务有这么广泛的服务内容,我今天讲的主要是聚焦单户授信在500万以下的贷款作为我们政策的聚焦点和发力点。

为什么是500万以下?美国的小企业局的聚焦支持的点是100万美元以下的融资需求,我觉得我们500万人民币接近美国的100万美元,目前是我们政策聚焦的重点。

我们政策聚焦的对象是什么呢?单户授信500万以下的小微企业贷款,这是第一项。第二项,个体工商户经营贷款,也是500万授信以下。第三项是小微企业主的贷款。这三项合起来,在中国接近1000万户。我刚才说了我们有2000多万户的小微企业,我们有6000多万户的个体工商户,在这个群体中,我说的聚焦的贷款差不多有1000万户可以得到或者是小微企业贷款,或者是个体工商户贷款,或者是企业主贷款。我们要是聚焦这个群体,可以明显地改善中国小微企业服务的状况。

下面我讲几条具体的措施:

第一条,提高央行为小微企业服务的从货币政策方面的考虑。去年年底我们对500万授信以下的小微企业的贷款进行了定向的降准,从今年年初开始实施,调动了大约4000亿资金为小微企业服务,是这样一个政策效果。同时我们还将大幅增加对小微企业再贷款的额度和再贴现的额度,我们将建立小微企业的台帐管理,商业银行为小微企业进行贷款,有了台帐,符合条件的商业银行可以获得较低资金成本的再贷款和再贴现的支持。

同时,商业银行支持了小微企业以后,这些贷款还可以作为抵押品,和中央银行做公开市场业务操作,比如说中期借贷便利等这些公开市场业务操作,用这个可以做抵押品,可以盘活商业银行贷款的流动性。 这是中央银行政策的考虑。

同时,我们也要强化商业银行内部的考核机制。商业银行为小微企业服务也不就是小微企业部,或者有的商业银行叫普惠金融部,我们觉得商业银行的公司部、零售部、信用卡部、结算部等等都要为小微企业服务。其实从结算的角度,从信用卡的角度,从其它的角度,都可以为小微企业提供综合的金融服务。商业银行内部的转移定价可以更优惠一些,有些大银行在内部转移定价上FTP,给小微企业贷款至少25个基本点的优惠,这是商业银行内部的一个转移定价,这样就使得商业银行的分支机构拿到一个比较好的资金成本,它更有积极性,在核算方面给小微企业服务、贷款。

同时,我们也和财政部一起协商将来对500万授信以下的小微企业贷款的税收采取更优惠的税收政策。这样我们就形成了一个"几家抬"的格局,央行从货币政策、准备金、定向降准、再贷款、再贴现、资金成本等方面支持商业银行的小微企业金融服务;监管方面是差异化的监管;商业银行内部FTP转移定价和调动商业银行内部各部为小微企业提供综合的服务;财政实行优惠的税收政策,这样就能够以"几家抬"这样的方式大大改进小微企业贷款的服务情况。

我要强调,小微企业自身也要积极地提高素质,要提高质量,要聚焦主业、规范经营、注重诚信,建立完善的财务制度,主动对接银行的信贷审批标准,各有关部门要加快完善守信联合机制和联合的对于失信的惩罚机制,导致逃非债和欺诈行为,小微企业自身也是强身健体、提高质量,形成全社会对小微企业服务的这样一个氛围。目前人民银行会同有关部门正在协商出台一个对小微企业改善服务,以我说的"几家抬"的思路,来增加对小微企业贷款的综合政策,我希望媒体的朋友和社会各界都来关心这个政策的出台,监督各方面共同为小微企业服务好,这样为我国的就业、创新发展,将会有着重大的意义。

 

编辑:晓坤

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